收購主體變更 西王食品差點(diǎn)與Kerr公司失之交臂

       10月17日，西王食品股份有限公司（000639.SZ）在山東鄒平總部召開(kāi)臨時(shí)股東會(huì )審議收購加拿大Kerr公司一事。

Kerr成立于1998年，總部位于加拿大安大略省，是一家專(zhuān)注于運動(dòng)營(yíng)養和體重管理健康食品的全球知名企業(yè)，擁有Hydroxycut等4個(gè)體重管理產(chǎn)品品牌和MuscleTech等7個(gè)運動(dòng)營(yíng)養產(chǎn)品品牌以。

       北京時(shí)間9月22日，西王食品收購加拿大北美地區知名運動(dòng)營(yíng)養與體重管理健康食品經(jīng)營(yíng)商Kerr Investment Holding Corp.簽字儀式在加拿大首都渥太華舉行。西王食品董事長(cháng)王棣介紹，目前收購資金、外管、反壟斷審查及加拿大投資基本都已敲定。股東會(huì )以后公司盡快辦理股權交割事宜。預計最快本月底下月初完成股權交割。

       有驚無(wú)險的收購

       王棣透露，當初競買(mǎi)Kerr的企業(yè)包括聯(lián)想弘毅等有20多家，西王卻“后來(lái)居上”，被Kerr老板Paul Gardiner先生相中。“我們分析原因主要有兩方面，其實(shí)許多買(mǎi)家屬于PE這樣的財務(wù)投資者，而對方更看重西王的產(chǎn)業(yè)資本這樣的背景；另一方面，我們的產(chǎn)品線(xiàn)和他們產(chǎn)品在一個(gè)大健康范疇內卻沒(méi)有交集，私下和他們員工交流時(shí)對我們就很歡迎。不存在我們接管以后炒掉他們的可能嘛。”

       西王集團董事長(cháng)王勇告訴記者：“收購無(wú)非兩個(gè)方面最關(guān)鍵，一是你是不是真想收購；再一個(gè)就是你有沒(méi)有錢(qián)。我們報價(jià)以后，對方就委托一家調查公司對西王進(jìn)行了徹底調查，尤其是我們一家三代查的清清楚楚。他們了解西王以后放心了。”

       “第二次見(jiàn)面交談我們是在多倫多電視塔上面一個(gè)餐廳吃飯，當時(shí)喝了很多紅酒。我感到Paul Gardiner先生就已經(jīng)有‘表衷心’的意思了。”王棣介紹說(shuō)。

       雖然一開(kāi)始近乎“一見(jiàn)鐘情”，但后來(lái)的談判中還是差一點(diǎn)“一拍兩散”。

       原來(lái)，最初收購意向方是西王集團，但后來(lái)因為種種原因要改成上市公司西王食品。當Paul Gardiner先生到達北京聽(tīng)到這個(gè)變更時(shí)竟“憤而離席”。

       王棣回憶說(shuō)：“當時(shí)我們是在匯豐銀行會(huì )議室，翻譯把我們的決定告訴對方時(shí)，Paul Gardiner先生的律師馬上給他一個(gè)眼色，兩人起身就走了。”他介紹說(shuō)，以西王集團身份收購Kerr公司相對比較容易，兩家簽字后走程序即可，但以上市公司身份收購就比較麻煩，要各種審批。對方這時(shí)就會(huì )有擔心，萬(wàn)一收購不成，對Kerr公司聲譽(yù)會(huì )有很大影響，外界會(huì )說(shuō)，Kerr會(huì )不會(huì )有什么問(wèn)題啊。

“倒是我們律師很沉住氣，告訴說(shuō)談判中這種事很多。據他所知，一家國企收購國外企業(yè)時(shí)兩個(gè)董事長(cháng)都拍桌子了，但后來(lái)還是收購成功。有時(shí)候這種‘發(fā)脾氣’都成了一種談判技巧。”

       此事最終以中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司山東分公司出具承諾函“峰回路轉”。王棣說(shuō)：“我們以最快的速度用二十天時(shí)間把承諾函辦了下來(lái)。”但隨后的細節談判更加“熬人”。他介紹，有2個(gè)多月的時(shí)間，幾乎天天要熬夜到半夜2、3點(diǎn)鐘，隨時(shí)召開(kāi)電話(huà)會(huì )議，商討協(xié)議內容。他舉例說(shuō)：“比如我在這方面讓步那我就要在另外的條款上要求對方提供什么內容，而對方會(huì )有什么反應我們就要事先演練一下，這樣反反復復的來(lái)回博弈。”

       看好中國市場(chǎng)

       Kerr今年1-8月份營(yíng)收3.11億美元，凈利潤0.42億美元，同比分別增長(cháng)12.26%、45.12%。這家公司的產(chǎn)品已經(jīng)成為北美地區運動(dòng)營(yíng)養食品的第一品牌，占有率達到40%左右。對于這樣一家業(yè)績(jì)優(yōu)秀的公司為什么會(huì )賣(mài)掉，王棣解釋說(shuō)：“有兩個(gè)原因，一是北美地區基本穩定，Paul Gardiner認為中國市場(chǎng)應該是繼北美之后最有希望的一個(gè)市場(chǎng)。實(shí)際上自國家提出‘健康中國’以后，中國的運動(dòng)營(yíng)養食品的增長(cháng)率預計將不低于30%。Paul Gardiner希望有一家中國公司作為戰略投資者進(jìn)入公司來(lái)繼續做大；第二個(gè)就是Paul Gardiner個(gè)人原因，他有5個(gè)小孩，他希望套現給孩子分一些錢(qián)。”

       王棣說(shuō)，西王食品玉米油的銷(xiāo)售渠道對于Kerr的產(chǎn)品就比較合適，一是線(xiàn)下布局很完善，包括縣一級都有辦事處；二是都針對高端市場(chǎng)，下一步銷(xiāo)售這些運動(dòng)營(yíng)養品幾乎沒(méi)有障礙。

       王棣舉例說(shuō)：“現在全國健身房都很小，最大的連鎖不超過(guò)200家，要整合全國這個(gè)市場(chǎng)廠(chǎng)家幾乎做不到，像鄒平這個(gè)地方據我了解辦的好的健身房有這么5、6家非?；鸨?，而廠(chǎng)家現在還下沉不到縣一級。這方面我們就有優(yōu)勢，我們各地辦事處已經(jīng)建設的非常完備，這個(gè)渠道優(yōu)勢加上Kerr的品牌優(yōu)勢，應該給標的帶來(lái)高于行業(yè)平均水平的增速。”

       他同時(shí)介紹，合作伙伴春華資本等在北美以外地區也有許多資源，可以幫助公司在印度等地開(kāi)展銷(xiāo)售，擴大全球市場(chǎng)份額。

       王棣介紹，Kerr有五大優(yōu)勢。談到其中的產(chǎn)品創(chuàng )新能力時(shí)說(shuō)：“Kerr累計已開(kāi)發(fā)逾800款產(chǎn)品，擁有超過(guò)60項專(zhuān)利，與多倫多大學(xué)等研究機構建立有合作關(guān)系。據我們調查，目前國內銷(xiāo)售最好的是脈動(dòng)、紅牛這樣的運動(dòng)飲料。下一步我們會(huì )結合國內特點(diǎn)開(kāi)發(fā)出相應的產(chǎn)品進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)。”